Кабинет министров внес в Жогорку Кенеш законопроект, по которому вся прибыль Нацбанка за 2026 год уйдет в республиканский бюджет. Для регулятора это уже привычная практика, но в этот раз на фоне снижения его капитала и инфляции выше цели. От того, сколько денег остается у Нацбанка, зависит его запас прочности в борьбе с ростом цен и колебаниями курса сома.
О внесении документа сообщило 24.kg. Проект предлагает временно приостановить части 4 и 5 статьи 12 конституционного закона «О Национальном банке», которые регулируют распределение прибыли и формирование резервов, а также признать утратившим силу конституционный закон от 13 февраля 2026 года №15. Кабмин просит рассмотреть его вне очереди и сразу в трех чтениях.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Прибыль Нацбанка за 9 месяцев 2026 года | 57,84 млрд сомов (годом ранее — 33,25 млрд) |
| Капитал на 30 сентября 2026 года | 203,07 млрд сомов, на 10,9% меньше, чем год назад |
| Монетарное золото | 558,79 млрд сомов, около 65% активов |
| Перечислено в бюджет из прибыли за 2024 год | 45,7 млрд сомов |
| Учетная ставка | 12% (сохранена 27 октября) |
| Годовая инфляция, октябрь 2026 | 10,8% при цели 5–7% |
Данные баланса — из отчетности Нацбанка на 30 сентября в изложении Economist.kg; ставка и инфляция — по решению правления НБКР от 26 октября.
Что именно предлагает Кабмин
Деньги перечислят после того, как независимый внешний аудитор подтвердит финансовую отчетность Нацбанка за год. Итоговую сумму сейчас не знает никто: она зависит от результатов всего 2026 года. Минфин в пояснительной записке объясняет цель просто — пополнить доходную часть бюджета и профинансировать социально значимые расходы.
Практика не новая. В 2020–2022 годах в бюджет уходило 90% прибыли регулятора, с 2023-го — все 100%. В феврале 2026 года депутаты так же, без обсуждения и в трех чтениях, приняли закон о передаче всей прибыли за 2025 год.
Почему МВФ советовал остановиться
Миссия Международного валютного фонда во главе с Дмитрием Гершенсоном работала в Бишкеке с 18 марта по 1 апреля. В заключительном заявлении МВФ прямо сказано: регулярные изъятия прибыли при капитале ниже установленного законом уровня «рискуют подорвать доверие к институту» и проведение денежной политики. Фонд рекомендовал прекратить такие перечисления, пока капитал не будет восстановлен.
Там же МВФ отметил признаки перегрева экономики: быстрый рост кредитов и зарплат, избыточную ликвидность и инфляцию выше цели. Резервы страны выросли во многом за счет переоценки золота, и фонд предупредил о риске такой концентрации.
Что это значит для цен и курса
Прямой связи «изъяли прибыль — подорожали продукты» нет. Но деньги из Нацбанка попадают в бюджет и тратятся, а это дополнительный спрос в экономике, где цены и так растут быстрее цели. Инфляция в октябре замедлилась до 10,8% с 12,2% в сентябре, а продукты дорожают неравномерно — разбор цен за октябрь мы публиковали накануне.
Отдельный вопрос — сколько в прибыли «бумажного» дохода от подорожания золота. Из опубликованной отчетности этого не видно, а капитал за год сократился в основном из-за падения резерва переоценки валюты и золота.
Для жителей Бишкека
- Следующее решение по учетной ставке Нацбанк объявит 30 ноября. От нее зависят ставки по новым кредитам и депозитам, поэтому крупный кредит есть смысл обсуждать с банком с учетом этой даты.
- Официальный курс сома публикуется ежедневно на сайте nbkr.kg — ориентируйтесь на него, а не на слухи.
- Ход законопроекта можно отслеживать на сайте Жогорку Кенеша kenesh.kg. Решения о вкладах и кредитах принимайте с учетом консультации в своем банке.
Фото: архивное фото, недостроенное здание Национального банка в Бишкеке. Nikolai Bulykin / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0, commons.wikimedia.org.